美股行业板块的兴衰

作者:Raymond Wang,微信公众号:美股投资攻略

我在上一篇文章《什么样的公司值得长线投资?》中介绍了一个挑选优质股票的方法:查看上市公司用于研发的资金投入。今天我来谈谈行业板块的选择。

行业板块与上市公司的关系类似大盘与个股,经常是一荣俱荣、一损俱损。这是因为股市具有联动性,很多时候,本身业绩平平的企业,因为行业的崛起或热门,投资者看好它的前景,其股价就跟着同行企业一起上涨。概念股就是这么炒起来的,即所谓的时势造英雄。

回顾美国股市200多年历史,我们可以感受行业板块的兴衰,并且判断哪些行业将有更好的发展前景。

美国纽约证券交易所的起源可以追溯到1792年,采集到的股票数据最早是1802年。从下面这张统计图表可以看出,在最初的近100年内,金融和运输行业各领风骚,占据了半壁江山。进入19世纪,产业更加丰富,能源、材料/矿产曾经出现过辉煌。到了19世纪末期,医疗、信息科技和通讯产业蓬勃发展,金融行业再次壮大,能源和材料板块则黯然失色。

美股行业板块的200年历史变化

那么,展望未来10年、20年,哪些行业能够继续发展壮大,投资前景相对更好呢?

我认为,只要有人在的地方,生老病死永远逃不掉,信息通讯必不可少,金融服务(和钱有关的一切)也缺不了。因此,医疗、信息、通讯、金融这四个板块最具有长期成长空间。而且它们都是当代科技创新的孵化器,这是股价看涨的关键(请参阅《什么样的公司值得长线投资?》一文)。

至于其它产业,能源正处于传统能源到新型绿色能源的转型期,前途未卜;日常消费品和生活必需品因为行业特点,不会有太多的花样和亮点;工业和材料板块也许将来能有创新,但多半会与科技有关;公用事业(水利电力等基础设施服务)已经非常成熟,增长空间很小;房地产行业(这里说的是企业和股票,不是房价)依赖于人口是否不断增长,以及经济循环对供求关系的影响,至少在欧美国家,其长期增长的可能性不大。

因此,我建议投资者关注医疗、信息、通讯和金融这四个板块,在相关行业中寻找优秀的上市公司,我相信它们将是未来10年、20年的投资热点。

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