美股“史上最长牛市”,投资者担忧美国牛市结束

作者:David Chen,微信公众号:美股投资攻略

美国股市的兴衰是由美联储利率政策和经济因素导致

美国股市下滑多半是由于美联储或经济因素所产生。熊市不会凭空出现,熊市通常起因于货币紧缩、经济衰退,或是两者共同造成。定量而言,美国股市的牛熊转化,基本上可由收益率(treasury yield)中的长、短期利率来决定。

历史的经验也显示,具体的牛市终结会发生在收益率翻转(即3月期利率大于10年期)后的6~9个月左右。所以,未来的牛市持续时间取决于美国短期利率的调升速度。以当前的经济状况和美股短期利率的调升速度估计,美国股市的“漫漫牛途”还远远没有结束。

美股涨跌的动能取决于市场中买卖交易双方的筹码和心理

美股涨跌的动能是什么?是新闻事件吗?显然不是,这几年利空事件不胜枚举,例如意外脱欧事件,特拉普意外当选,北朝鲜半岛核问题,叙利亚战争,美联储加息,中美贸易战,土耳其货币危机,甚至史上最大飓风“佛罗伦萨”登录卡罗莱纳。

这桩桩件件利空事件,对美国股市没有产生丝毫影响。相反,美国牛市在这段时间里上涨了50%,美国很多强势上涨的个股其涨幅甚至超过1倍以上。

美股作为一个成熟的交易市场,其涨跌的动能来源于交易双方的资金和心理。当市场上大多数人都看多,那么市场就没有持续的买家了,市场就会形成顶部,然后下跌;反之,当市场上大多数人都看空,那么市场就没有持续的卖家了,市场就会形成底部,然后上涨。

这其实就是中国几千年前,老子道德经讲的“反者,道之动”的原理。在过去的几年里,普通散户关注了过多的新闻,关注了太多的专家。而且大多数“小散”由于趋利避害的本能驱使,被忽悠后,过于害怕市场下跌造成既得利益的损失。于是他们在美国牛市列车的中途就急忙下车,结果就只能眼巴巴的看着牛市的火车从眼前飞驰而去。

比方说,机构年初假借中美贸易战为由,找借口获利盘了结,然后再利用市场回调机会,采用多板块换仓轮动,降低手中筹码,逐步拉升股市。用数据说话,实际上,标普500指数的成分企业只有4%的营业额源自中国,可见贸易战对美国股市没有太大的“直接”影响。

所有美国的基金经理都知道,年初媒体对贸易战的大肆渲染就是实实在在的欺骗,其实是明修栈道,暗渡陈仓,目的是利用散户的心理,达到了交换筹码的目的。与此相反,散户资金听闻贸易战闻风丧胆,认为牛市顶部到了,于是资金大量撤出,结果又为他人空做了嫁衣裳。

美股从涨跌动能上看终于接近了期待已久的大型顶部

按照波浪理论,现在美国标普500在主升5浪上。由于主升3浪的涨幅已经达到主升1浪的200%,所以美国年初的股票回调是如此的激烈和迅猛。其回调主4浪从今年1月到今年4月用时3月完成。美国标普500的主升5浪,预计目标位下端为3020,上端为3200,所以美国股市在下一个大回调(20%~30%跌幅)到来之前最多有5%~10%的涨幅了。

在后续的文章中,我将用量能理论和其它一些统计数据,估计美股大跌的时间。我将讨论美股从即将形成的大型顶部下跌后,会继续上涨2倍以上的原因。

总之,现在美国处于大回调前夕,千万不可掉以轻心。更重要的是,希望大家手头留有大量现金,在下一次美股大跌时,不要又一次被机构忽悠了,又一次认为是美股崩盘,错过了骑在山姆大叔背上实现人生财富自由的大好时光。

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