找到一个好的交易系统,持之以恒,不要放弃

今天向大家介绍一篇曾经刊登在MarketWatch的文章,讲述股票投资的成功关键的是找到胜算概率很高的交易系统和投资方法,然后持之以恒地运用它,保持耐心并遵守纪律,只有这样才能取得成功。

The January Effect’s Disappearing Act

原文链接:http://www.marketwatch.com/story/january-effect-has-failed-to-materialize-this-year

重要段落中文翻译:

一个被投资界广泛研究的股市规律是“一月效应”,即每年岁末年初的时候,小型股的走势比大型股的走势更强。研究人员早在上个世纪初就发现了这个规律,而且自80年代初在华尔街广为流传。

然而,这个历史规律在2008年年初受到了严重挑战,小型股不但比大型股更弱,而且跌得很多。

这是否意味着“一月效应”已经失效了呢?

统计学家指出,不能因为某一年没有实现“一月效应”而全盘否定它的统计证据。2008年只是历史长河中的一个数据点,而一个数据点不能构成一个趋势,也不能扭转一个趋势的规律。

在投资领域里,不论有多么强烈的历史数据支持某个股市规律,它都不可能100%在任何一个时期重复出现。套用赌博的术语,为了尽可能接近100%的赢率,你需要反复多次地在一个规律上押注。例如玩21点游戏,如果懂得算牌术,你打败赌场的概率就会略高于赌场的赢率。但是你不可能做到每一轮都赢,只有玩的次数越多,你才有可能确保最终战胜赌场。

投资领域的例子也很多。例如,Value Line公司出版的Value Line投资通讯,其著名的选股系统拥有非常出色的长期记录。赫伯特财经文摘的统计资料显示,在过去30年间,Value Line投资通讯的选股成绩是业界中最好的一个。

30天试用优惠,点击查看详情然而,从2001年至2006年,这份投资通讯的成绩很差,他们挑选的优质股票经常没有劣质股票的回报率高。但是,从统计学的角度看,这是历史规律中正常的随机变化,不能因为这个就认定Value Line的选股系统已经失效了。

现在,2007年的结果已经出炉,你猜怎样?Value Line挑选的优质股票取得了22.5%的增值,而大盘指数在同期只有5.6%的回报。事实证明,Value Line的耐心和纪律最终获得了充分的奖励。

这件事的经验和教训是:投资者不能因为短期内的失败而放弃一个拥有良好的长期​​记录的交易策略。这个结论适用于“一月效应”,以及任何一个股市规律。

译后记:

我在另外两篇文章《股民们,你知道你的对手是谁吗?》以及《巴菲特的名言:永远不要亏钱》中分别讲述了概率的重要性。这篇文章则进一步指出,你一旦确定了某种交易方法,验证了它在历史上的成功概率(假设是80%),那么你交易的次数越多,成功的次数就越接近理想值(80%的概率)。

举例来说,假设按照你的方法交易两次,成功一次、失败一次,则成功概率是50%;如果交易三次,成功两次、失败一次,则成功概率是67%;如果交易 10次,成功7次、失败3次,则成功概率是70%;如果交易100次,成功78次、失败22次,则成功概率是78%。也就是说,交易的次数越多,你就越有可能接近或达到历史性的平均值。请不要指望每交易10次就一定能有8次成功,有时候可能只有7次成功,但下一组10次交易中,可能就有9次成功,前后两组平均下来才是80%的成功概率。所以,不能因为某一阶段出现比较多的失误次数就轻易否定或修改你的交易系统,任何概率的体现都是次数越多才越准确。

另外还要记住,不能忽略或错过任何一次交易信号。因为没有100%准确、每次都成功的信号系统,你无法预知下一个交易信号是正确的还是错误的。如果错过了一次交易机会,或者主动放弃一次信号,你的成功概率就会被打乱。例如,假设某一阶段的10次交易信号中有8次是正确的、可以获利的,但是你只交易了9次,错过的那一次恰好就是8次正确信号中的一次,那么你的成功概率肯定就降低了。所以尽量不要错过任何一次交易信号,更不要因为主观臆测或自我怀疑而主动放弃某一次交易,只有这样才能保证你的交易方法真正能为你带来理想的回报。

(作者:三维预测 Raymond Wang)

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