加拿大的股票走势受什么影响?

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加拿大股市从去年五月开始一直非常疲弱,进入今年一月以来,虽然美国股市出现强劲上涨,加国股市也跟着反弹,但是涨幅明显差了很多。加拿大股市的疲软是因为能源和金属板块的拖累,而这两个板块在TSX指数中占有近一半的比重。

同任何一个国家的股市一样,预测加拿大股市的长期走势需要分析加拿大的经济前景。前几年,美国经济不好的时候,加拿大表现很好,失业率一直下降。但是从去年第四季度开始,加拿大的失业率开始上升,经济前景变得暗淡(这是加拿大央行一直不敢提高利率的原因之一)。虽然现在美国经济出现复苏的势头,但是加拿大经济对美国的依赖正在逐年减少,对美国的出口量在过去10年直线下降(加元升值是重要原因),对中国出口翻了一番,对欧洲出口也增长80%以上。但是,从去年开始,中国经济放缓,欧洲经济衰退,对加拿大经济产生了负面影响,而且至今没有缓和的迹象,这也是为什么加拿大股市一直走弱,而且能源和金属股票拖后腿的原因。

30天试用优惠,点击查看详情大家可能听说过Dr. Copper的理论:因为经济发展和生产建设需要大量的包括铜在内的金属材料,所以金属铜的价格走势可以预见全球经济的走向,因此铜获得了“经济学博士”的称号。那么,既然加拿大经济越来越受到美国以外的全球经济的影响,而且金属价格可以预见全球经济的走向,我们比较一下加拿大股市和金属价格的走势,看看它们是否有联带关系。

在下面这张周线图中,蓝色曲线代表工业金属价格走势(工业金属包括铜、铝、锌等),粉红色曲线代表加拿大TSX大盘指数。比较这两个曲线的波动规律和波峰/波谷,结论应该是一清二楚的,加拿大的股票走势的确受到国际金属材料价格的影响,因为不论是股市还是金属价格,它们都具有前瞻性,能够提前预见加拿大的经济发展前景。

我再给大家揭示一个规律:加拿大的货币,加元的走势也同样与金属价格的走势同步(见下图),特别是加元与TSX指数的同步涨跌规律在过去10年中一直很明显。这说明加拿大的对外贸易(特别是能源和金属材料的出口)在加拿大的经济中占有举足轻重的地位,它也反过来证明,全球经济的变化对加国股市有着决定性的影响。

加拿大TSX指数与加元走势和金属价格走势对比图

(作者:三维预测 Raymond Wang)

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