三维趋势投资法(5)

趋势预测的准确性

没有人能100%准确地预测未来,因为没有完美的研究方法,更因为未来有太多的不确定因素,每一个都可能导致意想不到的结果。然而,趋势预测的工作始终活跃在社会的各个角落里,人们离不开它,因为人们需要知道,也非常愿意知道未来究竟会发生什么。

每个行业预测趋势的难度都不一样,从事股票趋势的预测,能做到70%-80%的预测都准确,你就可以当之无愧地成为华尔街“大腕”了。事实上,大多数基金经理能有一半的时候看准趋势就很高兴了。你知不知道在过去10年里,75%的美国证券基金其平均年回报率都比不过S&P 500指数,用英文讲就是Underperform the Market。换句话说,我们这些个人投资者只需买一支SPY(跟踪S&P 500的股票型指数基金)然后放上几年不动,就可以轻而易举地胜过把钱交给那些每年挣十倍于你我的工资,拥有各种光荣学历的基金经理们。

不过,从专家身上我们能学到很多好的东西,其中重要的一项就是止损(Stop Loss)。上文说:大多数基金经理能有一半的时候看准趋势就很高兴了。按说这是输赢各半,只会打个平手,有什么好高兴的?原来,这其中的奥妙就在于及时果断地止损。一个有专业素质的,守纪律(Discipline)的基金经理在每下一个交易单时都会定好止损线,一旦股价跌过(或者涨过,如果是卖空的话)这个“极限”,他就会毫不犹豫地止损、斩仓、断臂、割肉…… 唯独如此,你才能保证自己在看错的时候尽量减少损失,然后靠另外一半看对的时候获得更多的收益(用英文讲就是Cut Your Loss Short and Let Your Profit Run)。

30天试用优惠,点击查看详情任何人做任何预测都不可能总是准确无误,重要的是如何及时发现错误并知错就改。那么,怎样才能知道自己的预测是错的呢?毕竟在刚开始时各方面迹象象都不明显,很多人之所以不能及时止损,是因为不能肯定自己是否真的看错了,猜想会不会过几天势头又调转回来,朝着自己预计的方向发展。结果就是等待、观望,势头回转则好,如不回转,就会发现自己越陷越深,损失越来越大,越大越舍不得下手,最终就变成套牢,不愿再想它了。

有没有办法能看出预测出错了呢?有,有一些技术分析的信号可循。不过,很多人喜欢一个更简单、更有效的法则:10% Rule(10%的规定)- 当某一笔交易出现10%的亏损时,你就必须要果断退场,不论你当时知不知道为什么错了,也不管你多么有信心明天股市一定会按照你预期的方向发展,你都要马上出手,先抛出这盆脏水再说!需要注意的是,10%不是一个定值,要根据个人的投资风格和所持股票的特点来决定。做短线交易的朋友可能不会忍受超过 5%的亏损,而准备长期持有(Buy and Hold)的投资者可能认为损失20%都是暂时的。另外,对于每日波幅大的股票(如某些科技股),我们的忍耐力可以提高些,而那些每天涨跌都不超过1%的“慢股”,一旦出现大幅波动,你就该小心,看看是不是出什么事啦。

其实,这止损的道理大家都懂,只是说起来容易做起来难。就看谁更有Discipline(纪律)了,这也是区分专家和业余股民的一个重要标准。投资管理是门艺术,这里面有很多的学问,除了止损外,还有设计投资组合,控制交易次数,计算成功概率、风险和回报比率等等,这些我在其它文章中会做进一步探讨。

(全文完)

(作者:三维预测 Raymond Wang)

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